伴随A股上半年行情将尽，7月及下半年的投资策略备受市场关注。6月28日，陈译辉和胡晓辉围绕半年报行情，就投资方向和投资节奏展开讨论。


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本周市场能企稳吗？是否还有继续下跌空间？

陈译辉认为，由于中字头托底市场、6月30日游资结算等因素，板块轮动较快。加上政策预测加速、流动性进入释放周期，房地产需求侧形成支撑等因素，建议投资者目前暂时先不要动，等待七月一号之后中报行情明朗一些再出手，方能去伪存真。

市场想继续向上还差哪些“火候”？

胡晓辉认为，第一，今年上半年以来，市场上涨大都来自于人工智能板块，而近期人工智能板块有所调整，没有放量资金，若没有新的板块拉动，很难上涨。第二，资金是动态平衡的，场上增量资金信号并不明确。第三，光伏、新能源汽车等板块无法扛起大旗、权重也较低。因此，本周若想见底企稳较难，建议投资者们期待下周的“翻身”。

半年报行情，投资者该如何把握？

上市公司即将进入半年报业绩密集披露期，哪些板块已经提前启动，哪些板块要小心 “见光死”，哪些板块现在正值布局窗口？

胡晓辉建议，投资者要小心看待中报行情，但不要过度在意中报行情。他认为，虽然近期A股市场交投活跃度提升，但是市场存量博弈特征依然明显。投资者最好耐心等待3-5天，观察主流资金的流向。

陈译辉认为，从结构上看，电子、电力设备、汽车等行业成为近期外资流入的核心方向。往后看，随着人民币汇率压力缓解、地缘政治风险有所缓和，外资仍将继续流入，成为推动市场修复的重要支撑。在此基础上，他建议投资者关注“基金抱团”与“基金扎堆”，把握机构共识，有望找到未来上涨的空间与想象力。

还有哪些板块值得投资者关注？

随着半年报行情拉开帷幕，接下来还有哪些板块是值得投资者重点关注的？投资节奏又该如何把握？

胡晓辉认为，2023年下半年整体指数上行空间不大，但人工智能板块还有机会。他建议投资者要往“实”处走，选择一些从0到1或者具备快速渗透率、有成长空间的、被市场所证明的行业，例如一体化压铸、复合铜箔、复合铝箔、光伏板块等。

陈译辉认为，今年下半年市场将回归基本面。一方面，下半年若政策强预期叠加经济强复苏，消费板块尤其是房地产、汽车板块将会有短期上行。另一方面，建议关注季节性、事件性的催化，今年整体经济运行的模型为“N”字型，下半年仍然是存量资金博弈的状态，整体经济在下半年会有快速增长。

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